水合肼(Hydrazine hydrate)，又名水合联氨，是肼的一水化合物(N2H4·H2O)。表观状态为无色透明液体，同时具有强碱性，25℃下密度为1.032，，其沸点是118.5℃，着火点为73℃，有良好的溶解性，可以与水、醇等以任意比混合，不溶于乙醚和氯仿。有渗透性、腐蚀性，能浸蚀玻璃、橡胶、皮革和软木等。有很强的还原性，遇到氧化剂会自燃或者剧烈爆炸。
水合肼脱去自身结合的一分子水，可以得到肼(Hydrazine)N2H4。肼是无色的油状液体，有刺激性的臭味，肼在25℃下密度为1.013，沸点113.5℃,有吸湿性,在空气中可以发烟。如果长期暴露在空气中，或者在短时期受到高温作用,能以爆炸形式分解,应在氮气中密闭贮存。肼的危险性比水合肼大得多，水合肼的化学性质主要来自肼的结构，在化学性质上无实质差异。
在理论上，在生产下游产品时，因为水合肼中只有肼发生反应，因此可以用肼代替水合肼，但是肼的危险性太大，因此就安全方面，其在生产、贮存、运输和使用过程中投入的成本过高，远不如用水合肼更加安全可靠和经济实用。
肼也可以用于生产水处理剂，主要是用于锅炉停止运行期间的防腐和运行期间的除氧，而且在市场上的应用也在不断扩大。在热水循环系统、锅炉以及油井水套管中，再这些系统中溶解氧是造成腐蚀的主要原因，水合肼可以直接用作这些系统中的除氧剂，大致每年需求量为1500-2000吨。其溶于水、醇、氨、胺，与水能形成共沸物,尤其在碱性溶液中呈现强的还原性。
